Dexia over Duurzaam en Verantwoord Investeren (DVI)
DVI (Duurzaam en Verantwoord Investeren) doet het goed, ondanks een volatiele markt en een uitdagende economische toestand. Als DVI-marktleider heeft Dexia Asset Management nagedacht over de duurzaamheidsuitdagingen die op lange termijn gevolgen zullen hebben voor de bedrijfswaarderingen en hoe deze in de toekomst vorm zullen krijgen.
De DVI-fondsen hielden goed stand
Qua netto kapitaalinstroom deden de Europese DVI-fondsen het een stuk beter dan hun “traditionele” tegenpolen, die terrein verloren. In 2008, een van de moeilijkste jaren van de financiële markten ooit, zagen de Europese DVI-fondsen hun vermogen onder beheer met meer dan 5,6 % stijgen, terwijl de traditionele fondsen tot 6 % verloren (Lipper FMI).
Deze trend hield aan in de eerste helft van 2009 waardoor het beleggingsvermogen van de DVI-fondsen bleef stijgen, terwijl de kapitaalinstroom bij de traditionele fondsen gelijk bleef.
Dit alles is het gevolg van het beleggersvertrouwen in DVI-fondsen die tegemoetkomen aan de begrijpelijke vraag van investeerders naar een beter bedrijfsbestuur en de nood aan duidelijke bedrijfsmodellen.
DVI: een waardevol initiatief voor traditioneel management
De markt wordt zich steeds sterker bewust van deze duurzame criteria zodat DVI-beleggingen de afgelopen jaren sterk konden groeien. Ook belangrijk is dat uit tal van studies is gebleken dat duurzaamheid het langetermijnrendement niet in gevaar brengt en zelfs een positieve impact kan hebben op de performance.
Daarom maakt de combinatie van een gezonde financiële performance en duurzame criteria DVI tot een betrouwbare langetermijnbeleggingsvorm voor elk type belegger die op zoek is naar een correct en waardevol alternatief voor traditioneel beheer.
Volgens Dexia AM zijn er twee belangrijke tendensen in de huidige omgeving. In de eerste plaats de behoefte aan meer transparantie, en dan met het oog op de top van Kopenhagen, de klimaatverandering.
DVI in tijden van crisis: rustig vooruit met meer transparantie en een grotere verantwoordelijkheid
Dexia Asset Management is van oordeel dat de financiële crisis, en de ermee gepaard gaande problemen waarmee we op de wereldwijde kapitaalmarkten werden geconfronteerd, het bewustzijn van de beleggers met betrekking tot de ondernemingen op drie belangrijke niveaus aanscherpte.
- In de eerste plaats eisen beleggers hogere transparantiestandaarden van de ondernemingen, op financieel vlak, maar ook wat de ESG-rapportage betreft (Environmental, Social, Governance). Zo is het voor ondernemingen van kapitaal belang dat ze hun key performance-indicatoren bekendmaken, waaronder hun score op de ESG-criteria, zoals CO 2-uitstoot, waterverbruik, opleidings- en carrièrebeheer, om er maar een paar te noemen.
- Voorts stimuleert de crisis een betere corporate governance, bijvoorbeeld door het versterken van het incentivebeleid. We vinden dat lonen en executive bonussen duidelijk gelinkt moeten worden aan waardecreatie op lange termijn en niet aan performance op korte termijn. Zoals we in het verleden al hebben gezien, ontstaat er door het kortetermijndenken een discrepantie tussen de belangen van het management en die van de onderneming en haar stakeholders.
- Tot slot wordt steeds meer nadruk gelegd op duurzame businessmodellen. Volgens Dexia Asset Management ligt dat in het verlengde van het basisbeginsel van duurzame ontwikkeling: ervoor zorgen dat ondernemingen kunnen groeien zonder de belangen van de huidige belanghebbenden en toekomstige generaties in gevaar te brengen. Volgens ons zijn er twee manieren om dat doel te bereiken: in de eerste plaats moeten ondernemingen een standpunt innemen met betrekking tot langetermijnuitdagingen, zoals de klimaatverandering, bevolkingsvergrijzing en uitputting van natuurlijke hulpbronnen. In de tweede plaats moeten ze erop toezien dat de belangen van hun stakeholders (werknemers, beleggers, leveranciers, gemeenschap, enz.) worden gerespecteerd. Alleen als aan deze criteria wordt voldaan, kan op lange termijn echte duurzame meerwaarde worden gegenereerd. CO2-uitstoot, waterverbruik, opleidings- en carrièrebeheer, om er maar een paar te noemen.
DVI-fondsen gaan deze uitdagingen op een correcte manier aan, omdat ze rekening houden met de duurzame ontwikkelingsvereisten. We zijn ervan overtuigd dat DVI zal blijven groeien en in de toekomst steeds belangrijker wordt.
