Duurzaam beleggen: schoon,schoner, schoonst
De afgelopen jaren zijn veel nieuwe beleggingsthema’s in de markt gelanceerd. Voordat het begrip thema echter überhaupt met beleggen werd verbonden, bestond er al een in de markt: duurzaam beleggen. Dat werd namelijk al in de jaren zestig geïntroduceerd en het blijft actueel. Het is een thema gebleken met ‘een lange adem’, dat steeds populairder wordt.
Sterker nog, als de olieprijs stijgt, de CO²-uitstoot toeneemt en het ozongat groter blijkt dan eerder aangenomen, neemt de roep om schoon, milieuvriendelijk en duurzaam verder toe. Het Europese Parlement heeft onlangs besloten dat 20% van de stroom in de Europese Unie in 2020 afkomstig moet zijn van natuurlijke hulpbronnen, zoals zon, wind en water.
Nog even een paar cijfers op een rijtje. Een onderzoek van Eurosif (European Sustainable Investment Forum) heeft uitgewezen dat de Europese markt voor duurzaam en verantwoord beleggen eind 2007 EUR 2,7 triljoen waard was. Dat was toen 17,6% van het totale belegde vermogen in Europa. Vooral in de periode 2005-2007 groeiden duurzame beleggingen fors. Nederland behoort in Europa tot de snelst groeiende duurzame beleggers.
Het lijkt erop dat institutionele beleggers zich steeds meer bewust zijn geworden van hun verantwoordelijkheid, mede dankzij de media. Van eind 2005 tot eind 2007 namen de duurzame beleggingen in Nederland toe van EUR 47 miljard tot EUR 435 miljard. Van dit laatste bedrag behoort circa EUR 70 miljard tot de duurzame kernbeleggingen, waarvoor de strengste duurzaamheidscriteria gelden.
De rest is zogenaamd ‘breed gemeten’ en dat betekent in ieder geval uitsluiting van wapens. Dat houdt in dat 40% van al het belegde vermogen duurzaam is! Momenteel is circa de helft van de duurzame beleggingen in obligaties belegd en 35% in aandelen, maar ook bijvoorbeeld duurzaam vastgoed en duurzame grondstoffen (bosbouw) hebben een plek in de portefeuilles gekregen.
Gebleken is dat het rendement van duurzame beleggingen gemiddeld zeker niet onderdoet voor dat van ‘gewone’ beleggingen en dat zij zelfs vaak nog wel beter presteren. Ondernemingen onderkennen steeds vaker hun eigen verantwoordelijkheid in de maatschappij en realiseren zich dat sociale rechtvaardigheid en milieu kunnen samengaan met goede bedrijfseconomische prestaties.
Voor een goede spreiding in duurzame beleggingen is het voor een belegger het eenvoudigst om een keuze te maken uit de duurzame beleggingsfondsen. De manager van het fonds maakt dan de selectie voor u. Onder de duurzame beleggingsfondsen zijn er fondsen die aangemerkt worden als ‘zeer streng’. Dat wil zeggen dat zij een lange, kritische lijst van selectiecriteria hanteren. De meest gebruikelijke manier voor de fondsmanagers om duurzame aandelen te selecteren is door zogenaamde negatieve of positieve screening.
Negatief wil zeggen dat aandelen worden uitgesloten, positief dat de onderneming aan een scala van duurzaamheidscriteria moet voldoen. Sommige duurzame beleggingen vallen onder ‘groen’ beleggen en zijn daardoor fiscaal vriendelijk. De duurzame beleggingsfondsen hebben transparantie hoog in het vaandel en dat biedt de belegger weer meer inzicht in het beleid van het beleggingsfonds.
